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投资产品-提出固定收益类产品投资于债权类资产的比例不低于80%

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「保險資管產品不得承諾保本保收益」「權益類產品投資于權益類資產的比例不低於80%」……這是3月25日銀保監會發佈《保險資產管理產品管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)中備受關注的焦點。將於5月1日起實施的新規對打破剛性兌付、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業務、限制期限錯配等方面進行了規範。

對於已經發行的產品如何過渡?銀保監會有關部門負責人表示,按照「新老划斷」原則設置過渡期,過渡期自該《辦法》施行之日起至2020年12月31日止。

險資更看重走勢和策略而非權益投資比重中國銀保監會副主席周亮在22日的國新辦新聞發佈會上表示,在良好的風控基礎上,對償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司,允許其在現有權益投資30%上限的基礎上,還可以適度提高權益類資產的投資比重。

即將施行的新規對打破剛性兌付、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業務、限制期限錯配等方面進行了規範。

另外,對投資收益的依賴性持續加大的中小保險資產管理公司盈利狀況更是分化明顯。

萬聯證券研究所所長繳文超則認為,「保險公司權益投資也不會因為權益投資上限的提升去提高權益投資的比重。」在繳文超看來,保險公司更多需要考慮的是股市未來走勢、估值、經濟基本面等因素和保險公司的配置策略。

新規堅持嚴控風險底線銀保監會有關部門負責人表示,《辦法》堅持嚴控風險的底線,不僅從期限匹配、風險準備金、非標限額等方面彌補了監管空白,還結合保險資管產品特點,細化了機構資質、產品運作管理、信息披露等內容,並在投資範圍、能力監管、風險責任人等方面制定更嚴格的規則。

背後收益如何呢?記者了解到,保險資金中佔比超過三分之一的債券投資綜合收益率降幅超過20%;而且不僅固定收益投資收益率明顯下行,股權投資收益的不確定性也增強。

原標題:保險資管產品打破剛兌不保險

對於投資者來說,最關心的莫過於保險資管產品還能不能保收益,對此,《辦法》明確指出,保險資產管理機構應當加強投資者適當性管理,向投資者充分披露信息和揭示風險,不得承諾保本保收益。

記者調查發現,在利率下行的背景中,收益率降低、不確定性上升、盈利能力分化等問題給保險資管行業提出嚴峻的挑戰。對此,中國銀保監會有關部門負責人在答記者問時表示,引導保險資管產品錯位競爭和差異化發展,發揮中長期產品優勢的同時,暢通長期資金對接實體經濟的渠道,提高直接融資比重。

文/廣州日報全媒體記者陳麗莉

數據顯示,截至2019年末,保險資管產品餘額2.76萬億元,其中債權投資計劃1.27萬億元、股權投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產品1.37萬億元。

數據顯示,目前保險資金的運用餘額達到了18.8萬億元,投資股票和基金的規模達到2萬億元左右,佔到保險資金運用餘額的10.8%。

「新老划斷」設置過渡期新規還對資管產品在不同領域的投資比例進行了明確,提出固定收益類產品投資于債權類資產的比例不低於80%,權益類產品投資于權益類資產的比例不低於80%,商品及金融衍生品類產品投資于商品及金融衍生品的比例不低於80%,混合類產品投資于債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類產品標準。

記者留意到,中國銀保監會資金運用監管部副主任郗永春近期發表署名名章就透露,壽險行業資產規模超過6000億元的公司投資收益和凈利潤的比值僅為1.28,資產規模在100億元至6000億元之間的公司投資收益和凈利潤的比值上升到3.76,資產規模小於100億元的公司投資收益和凈利潤的比值達到34.4,這說明公司規模越小,負債端的承保利潤越低,其凈利潤對投資收益的依賴性越強。

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