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市场首席-标普500指数在见顶前的两个月至两年间大概率会创下新高

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8月12日,阿根廷上演股債匯三殺,美股三大股指當日跌幅均超1%。

據媒體報道,美銀美林策略分析師表示,當2年期和10年期美債收益率出現倒掛后,標普500指數有可能在未來2-3個月內見頂,但有時候見頂則需1-2年。該分析師指出,自1956年以來,2年期和10年期美債收益率出現過10次倒掛。其中6次標普500指數在隨後的3個月內見頂,但也有4次在11-22個月才見頂。

據Bespoke Investment Group統計,美股這種不同尋常的「蹦極行情」,在過去30年中只發生過19次。以史為鑒,這一罕見的模式可能是個不祥之兆,因為在出現這種現象后的6個月內標普500指數大概率下跌。

在美國經濟衰退「疑雲」浮現、美股企業盈利增速下滑、國際形勢風雲變幻的背景下,美股「牛市終結」的討論此起彼伏。

對沖基金Omega Advisors董事長兼首席執行官Cooperman表示,目前美股牛市已經處於「非常透支」狀態,「我們不會在現在的持倉上新增股票」。不過,Coooperman預計,牛市不會很快結束,還將繼續上漲10%至15%。

在8月的第一個交易日盤中,美股三大指數便上演了一出「集體跳水」戲碼,最終全線收跌。

人們常常用「黑天鵝」來形容難以預測、不同尋常且通常會引起市場連鎖負面反應的事件。不過,最近對於美國股市來說,「黑天鵝」可能有點多。

與美銀美林的審慎樂觀不同,摩根士丹利對後市可謂相當悲觀。摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson直言,「美股即將崩潰」。儘管今年標普500指數創下歷史新高,但摩根士丹利的股市風險指標(ERI)顯示,市場情緒已差不多18個月沒有處在積極狀態中。

還未等市場喘過氣來,8月14日,美股再次暴跌,收盤時道瓊斯指數、納斯達克指數均跌逾3%,標普500指數跌近3%,道指還刷新了年內最大單日跌幅紀錄。

美銀美林策略分析師對美股見頂前的表現持樂觀態度。據美銀美林策略師編製的數據,自1956年以來,2年期和10年期美債收益率倒掛之後,標普500指數在見頂前的兩個月至兩年間大概率會創下新高。通常情況下,倒掛信號出現后,美股短期會出現兩位數的漲幅。

幾天之後的8月5日,國際形勢再次突變,美股慘遭「血洗」,美股道瓊斯指數、納斯達克指數、標普500指數分別收跌2.90%、3.47%、2.98%,均創截至當日的年內最大單日跌幅。

「目前這種趨勢和2008年至2009年以及2015年至2016年間熊市中的負面情緒相似,這表明2018年初美股熊市就開始了。」Wilson表示。

但值得注意的是,近期美股大跌之後大概率出現較為明顯的反彈,整體以寬幅震蕩為主,尤其是本周走勢最為明顯。以標普500指數為例,在本周的四個交易日中(8月12日-8月15日),其走勢表現為跌1.23%、漲1.51%、跌2.93%、漲0.25%。

今日关键词:国际油价大涨