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美联储银行-美联储要直接往市场投1.5万亿美元流动性

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風險平價策略,買入被低估的資產,賣出被高估的資產,組合頭寸零風險暴露,就賺市場貝塔的錢。

求誰的保護,還是美國。美國不是特朗普一個人的,背後都是各種政治勢力的角逐,那沙特尋求誰的幫助呢?或者說,沙特有的東西,美國哪股勢力會喜歡呢?

3月18日,美聯儲直接繞開商業銀行購買商票,注意,繞開商業銀行,直接下場購買商票,即企業短期無擔保商業票據,而且財政部還給加了個保險,向美聯儲提供100億美元的信貸保護。

相對價值策略基金的規模高達1.5萬億,他們擁有相同行為模式、突然「集體拋售」,所有金融市場全部淪陷。

問題是,銀行這個時候本來應該提供流動性,但是卻不得不減少流動性供給。

投資能力再牛逼,你融資成本高了、融資能力下降,一樣搞不好。融資成本上升,或者融資渠道受阻,投資基本上就不可能成功。

最近西班牙、意大利、英國、韓國、土耳其等五個國家宣布禁止做空股票。

銀行怎麼辦?怎麼減少壞賬?怎麼管理這些風險?對沖。

出兵中東20年,美國已經深深的影響了中東局勢,從以前的美蘇爭霸,變為美國一家獨大,俄羅斯排在了第二。

美聯儲是專業的,但是這一次,美聯儲表現太反常了!

另外一點就是,如果不加槓桿,賺的錢還不夠塞牙縫的,所以這些都是高槓桿操作!

我理解你看見了魔鬼,為了救市,但是對於非美國人來說,就是耍流氓啊!

外面渴的要死,我也愛莫能助,我不能為了賺個薄利,賺個辛苦錢,把整個銀行置於高風險下吧。

當時,很多人都嘲諷和批評美聯儲,說它為了加息而加息,現在加息為了以後降息,否則經濟危機來了,工具箱里就沒工具了。

全世界,只有美聯儲看見了真正的魔鬼!

3月3日,美聯儲緊急操作,降息50個基點,超出市場想象。

我們能做的是什麼?拋售美債,減持美元資產,在全球大規模買入黃金、石油、天然氣、鐵礦石、土地租賃權、農產品(000061,股吧)、海外高科技公司股票等。

怎麼回事呢?其實,不只是橋水,相對價值策略基金集體崩盤,如Citadel 、 Millennium、AQR and 2 Sigma等華爾街牛逼的大對沖基金,都陷入了大麻煩!

這個限制,已經讓很多銀行削減了80%的風險頭寸!

看看這個90后多猛:剛跟俄羅斯撕毀協議后,就立馬宣布增產,產能立馬達到最大,創歷史記錄。

你美聯儲想投流動性就投,美元大幅貶值,這是赤裸裸的剪全世界羊毛啊。

但是金融危機爆發,風險迅速傳染,所有資產類別之間的相關性飆升。

源源不斷的廉價資金是所有金融投資,成功的最核心條件,沒有之一。

都太反常了!美聯儲看見了真正的魔鬼!

中東是美俄角逐的最大戰場,特朗普延續他一貫的戰略,減少跟俄羅斯的對抗,從中東撤軍。

市場繼續調侃,我本來就得個感冒……是絕症,所以市場繼續暴跌。

美國從中東撤軍,撒手不管,美國的小兄弟,即便從美國買再多武器,他們在俄羅斯面前,也是個弟弟,根本不是對手。

市場調侃,我本來就得個感冒,你突然給我一大筆錢,讓我想吃點啥,買點啥,我擔心我得的不是感冒,是絕症,所以市場繼續暴跌。

美國股市還見過一戰、二戰、大蕭條、97年金融危機、2000年科技股破裂,911襲擊,2008年金融危機,這麼多大場面,也沒見過美股連續熔斷四次啊!

所以,中東地區美國的小兄弟,沙特,只有一個訴求,求保護!

沙特主權基金撤退,也喚醒了,最可怕的魔鬼!

這樣一搞,美股崩盤疊加崩盤,兩周三次熔斷。

除非,你把沃爾克規則改了,尤其是這條:禁止銀行擁有或資助對私募基金和對沖基金的投資,讓銀行在傳統借貸業務與高槓桿、對沖、私募等高風險投資活動之間劃出明確界線。

他們跟俄羅斯對抗了那麼多年,不可能倒戈俄羅斯,美國也不允許。

這樣一來,銀行的風險和受益就匹配了!

美國在中東留下了很多爛攤子,敘利亞局勢更亂,衝突更多,完全跟美國以前的初衷相悖,但是現在美國只有一個目的,就是從中東撤退。

無論是巴菲特通過保險融資,還是國內機構通過買下銀行牌照融資,還是相對價值策略基金通過銀行回購融資,都一樣。

3月16日,美聯儲再次緊急操作,一下子把利率降到了0,並且開展7000億美元QE。

最近,市場傳言,橋水基金爆倉了,原因是沙特主權基金贖回,以及欺詐。

3月18日,美聯儲直接繞開商業銀行購買商票,注意,繞開商業銀行,直接下場購買商票,即企業短期無擔保商業票據,而且財政部還給加了個保險,向美聯儲提供100億美元的信貸保護。

美國股市近一個月來的跌幅已經超過30%,並在11個交易日里發生了四次熔斷,巴菲特見了也得喊個:卧槽!

注意,有一點,賣出被高估的資產,加上市場風險飆升,賣空資產需求更加飆升。

問題是,美國可是見過世面的人!什麼疫情發酵、經濟衰退、油價暴跌,美國又不是沒見過。

7000億QE購買的還是國債和抵押貸款證券,這次直接下場去買商票,不惜拋棄美聯儲的規則,損傷美元的信譽!

問題是,美國的核心述求就是,打造美元循環,引出來的美元,在外邊轉一圈,必須還得回美國,買美國的公司股票,買美國的美債,這是美元霸權的核心,也是美國的核心利益。

(本文僅代表作者個人觀點,不作投資建議)

這個戰略改變,非常大,美國撤出中東,相當於把中東拱手讓給了俄羅斯。

除了石油,沙特主權基金,在全球可是有分量的,孫正義就拿了他們的錢。

2、風險平價策略,關鍵點在投資組合風險,那麼就必須說一下資產的相關性。

沙特主權基金全線撤回,只是流動性危機的因素之一,另外一個就是風險平價策略搞出來的!

風平浪靜的時候,各資產你走你的陽關道,我過我的獨木橋,美元漲,黃金就跌;股市等風險資產漲,債市等避險資產就跌,相關性不大,甚至是負相關。

美聯儲怎麼做的呢?根本不鳥特朗普。從後面美股的表現看,美聯儲的判斷還是正確的,美股很快就企穩反彈了。

看見魔鬼,美聯儲很害怕!我們該如何應對?

但是,很遺憾,市場風險飆升,整個回購融資市場垮掉。

你可以再看看最近一段時間,差不多歐洲一開市,沙特那邊就往外傳利空,似乎很擔心歐美股市上漲。

3月16日,美聯儲再次緊急操作,一下子把利率降到了0,並且開展7000億美元QE,超出想象,被說成出王炸。

美股反應太反常了!再看美聯儲,也是太反常了!

但是,我們知道,因為受到沃爾克規則的限制,美國的銀行需要進行風險管理,主要就是VAR,VAR值飆升了,超過限制,銀行就得降低風險頭寸。

2018年10月至12月,不到兩個月的時間,美股就跌了20%,進入技術性熊市。特朗普怒了,天天在Twitter上噴美聯儲,要它降息。

美國肯定不會善罷甘休,當然我們也知道這一點。

現在從銀行融資成本是Libor +35BP 到 Libor +90BP,融資成本高還會,頂多少賺點,或虧一點。

美聯儲眼中最大的魔鬼出現!

主要就是流動性危機,這才導致黃金、債市、股市、匯市,全面陷入風暴!

3月3日,美聯儲緊急操作,降息50個基點,超出市場想象。

沙特想交投名狀,也不是說交就交的,華爾街還得要才行。

這個牛逼的90后得讓華爾街知道,我沙特是有價值的。

問題是,根據相對價值策略基金的規模,美聯儲要直接往市場投1.5萬億美元流動性,這非常恐怖!

本文首發於微信公眾號:德林社。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

連續非常規操作,連續降息,甚至QE和直接下場買股票,這很不美聯儲啊!

另外,別忘了,俄羅斯也是產油大國,俄羅斯掌控中東后,根本不會跟中東國家商量,必須符合俄羅斯的利益,中東國家該犧牲利益就得犧牲。這是非常恐怖的事情。

看一下產油成本,如果華爾街不接受沙特這個投名狀,沙特能把國際油價搞到20美元。

因為,調侃的人很無知,美聯儲看見了真正的魔鬼!其他人沒看到!

問題是,銀行已經不給這些基金融資了。於是,這些對沖基金也就垮掉了,怎麼辦?平倉唄。

2月29日,美國與塔利班簽署和平協議,決定從阿富汗全面撤軍,此前美國也決定從敘利亞撤軍。

這會導致什麼?風險平價策略很可能搞不下去,因為不讓做空,無風險的策略變成了高風險策略,投資組合暴露了大量的風險頭寸。

沙特新上位的,全球最牛X的90后,想到了華爾街。

後來經濟怎麼發展的也都看見了,2016年、2017年,美國經濟起來了,經濟增速甚至超過4%,全球一枝獨秀,成為全球經濟最好的國家。

大家知道美元是最主要的國際儲備貨幣,佔65%,其中 ,中國(大陸)外儲3.1萬億美元,日本1.2萬億美元,沙特阿拉伯4866億美元,印度3972億美元,韓國3853億美元,巴西3583億美元。

如此一來就造成平價基金的槓桿完全暴露在風險之下:以往風險資產跌了,有避險資產「補位」,但在風險資產和避險資產「通殺」的情況下,平價基金就必須被迫平倉,降低槓桿水平。

當然,也有冒死的銀行交易員,他們也要吃飯的,刀口舔血。我有流動性,你缺流動性,而且我現在風險很高,所以我給你加價。

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商業銀行不是不要流動性嘛,那我美聯儲就繞開商業銀行!

所以,美聯儲,我謝謝你的好意,但是我真的不需要。

更嚴重的是,油價暴跌,經濟衰退,疫情蔓延,很多公司破產的風險飆升。也就是說,公司借銀行的錢,很可能不還了。

記得以前,美聯儲一向很強硬,表示要捍衛獨立性,捍衛美元榮譽,這次是怎麼了?!!

特朗普上台後,國際戰略發生了重大變化。

我們這麼做,就是打破美元循環,因為美元都去一帶一路等國家了,這也觸犯到了美國的核心利益。

沙特這就明擺着,要讓華爾街看到,我是有價值的,我對你們有用,咱們可以利益捆綁。

所以,我們知道,2014年,油價從從107美元一路跌至26美金,美股啥事兒沒有。現在美股就崩盤了。

但是改規則,不是一下子就改的,沒改的情況下咋弄?只能是美聯儲親自下場,繞開商業銀行,向市場投放流動性。

如果歐洲不讓做空,或者監管機構技術性取消橋水的頭寸,那麼橋水基本上要爆倉了。

3、在實操中,橋水等相對價值策略基金,極其依賴通過銀行回購融資。

7000億QE購買的還是國債和抵押貸款證券,這次直接下場去買商票,對美聯儲規則衝擊極大。

最明顯的就是,美國一改延續數十年的手法,減少了對俄羅斯的敵視,加強了跟它的密切關係,搞得FBI都懷疑特朗普是不是通俄叛國了。

繼續拋售平掉這些風險頭寸。這是銀行的資產,銀行拋售資產,就相當於從市場回收流動性。

所以,未來的衝突,嗯,會超過大家想象!

當然,華爾街也拿了不少。為了引起華爾街的注意,沙特主權基金正大(002470,股吧)規模從華爾街撤出,尤其是在美股暴跌的時候。

橋水140億美元做空歐洲股市,其中法國最多有16家,持倉52.4億美元,其次是德國有12家,倉位48.8億美元,荷蘭和西班牙各有5家,倉位分別為17.2億美元和1.1億美元,意大利3家,倉位8.55億美元。

所以,最近有傳言說,橋水遭遇沙特贖回 redemption + fraud。

這就很尷尬了!金融危機了,銀行本來應該加大提供流動性,但是受限於沃爾克規則,他們必須得減少提供流動性!本來應該向外投放流動性,但是他們為了管理風險,不得不拋售資產,回收流動性。

其實,銀行也無能為力,沒辦法,沃爾克規則限制在那裡呢。

銀行的狀況就是,沃爾克規則在,VAR飆升,我必須回收流動性,我不需要擴大風險業務,我不下去往外投放流動性。

為什麼美聯儲這麼猛!就是因為美國流動性枯竭了!美聯儲在想盡一切辦法來拯救流動性!

再強調一遍,華爾街對沖基金,極其依賴銀行融資!

橋水等相對價值策略基金,都是高槓桿運行。橋水自己1600億美元,但是據2018年的一份研究報告估計,整個美國,風險平價基金管理的總金額就高達1.5萬億美元!

看一下美聯儲的記錄:2015年,美國經濟數據還非常差,經濟衰退氛圍還很濃,但是美聯儲毅然決然的開啟了加息之路。

1、正常情況下,風險平價策略操作是可行的,但是現在遇到了問題。

剛開始,向銀行注入5000億美元流動性,但是銀行吸收不了這麼多,就能吸收780億,因為銀行不需要。

銀行流動性乾枯了,不能提供流動性了!

知道這個之後,再看一下,美聯儲的操作,就很容易理解了!

再說油價暴跌,2014年至2016年國際原油的下跌,從107美元一路跌至26美金,比現在慘多了,也沒引發美股崩盤啊!

來源:外匯頭條都在嘲笑美聯儲,嘲笑它別人打出一對3,它就出王炸。這是無知!

全球最牛90后 操作太風騷!

反觀美國國債21萬億美元,外匯儲備卻只有440億美元!

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